شرکت فولاد مبارکه اصفهان بهعنوان بزرگترین تولیدکننده فولاد تخت در کشور، یکی از بازیگران محوری صنعت آهن و فولاد ایران محسوب میشود که نقش تعیینکنندهای در زنجیره تامین صنایع پاییندستی دارد.
سهام این شرکت برای نخستینبار در تاریخ 20 اسفند 1385 در بورس تهران عرضه شد و بر اساس اطلاعات موجود، قیمت عرضه اولیه تعدیلشده هر سهم هزار و 900 ریال بوده است. سهام فولاد مبارکه، هماکنون در بورس تهران معامله میشود و در گروه صنعت آهن و فولاد قرار دارد؛ صنعتی که همواره یکی از پیشرانهای اصلی بازار سرمایه به شمار میرود.
بررسی ترکیب هیات مدیره فولاد مبارکه نشان میدهد، نهادهای بزرگ معدنی و مالی کشور در ساختار مدیریتی این شرکت نقش پررنگی دارند. سازمان توسعه و نوسازی معادن و صنایع معدنی ایران با نمایندگی محسن صالحینیا نایبرئیس هیاتمدیره را بر عهده دارد.
همچنین، شرکت سرمایهگذاری استان اصفهان با نمایندگی محمدحسین مقیمی بهعنوان رئیس هیات مدیره در ترکیب مدیریتی این شرکت حضور دارد. بهسازان انرژی تدبیر زنگان با نمایندگی علی افشین، شرکت ملی صنایع مس ایران با نمایندگی سعید زرندی (مدیرعامل) و سرمایه گذاری توسعه سرمایه رفاه با نمایندگی مهدی زحمتکش دیگر اعضای هیات مدیره این شرکت هستند.
رشد فروش؛ دستاوردی که به سود تبدیل نشد!
شرکت فولاد مبارکه در 9 ماهه 1404 موفق شده فروش خود را از 203 هزار و 22 میلیارد تومان به 248 هزار و 806 میلیارد تومان برساند که معادل رشد 23 درصدی است. این افزایش، عمدتا ناشی از رشد نرخ فروش محصولات فولادی و تا حدی افزایش حجم فروش است. با این حال، رشد فروش به دلیل رشد هزینههای شرکت منجر به افزایش سودسازی نشده است.
جهش بهای تمامشده؛ پاشنه آشیل سودسازی
بهای تمامشده کالای فروش رفته شرکت با رشد 44 درصدی از 121 هزار و 424 میلیارد تومان به 175 هزار و 362 میلیارد تومان افزایش یافته است. این شتاب بالاتر از رشد فروش، زنگ خطری جدی برای ساختار هزینهای فولاد مبارکه محسوب میشود.
افزایش قیمت مواد اولیه، انرژی، حملونقل و دستمزد از جمله عواملی است که میتواند پشت این جهش قرار داشته باشد. این روند سود ناخالص فولاد را پایین آورده؛ در صنعت فولاد، کنترل بهای تمامشده یکی از مزیتهای رقابتی کلیدی است و تضعیف این مزیت به معنای کاهش قدرت شرکت در حفظ حاشیه سود خواهد بود.
افت 10 درصدی سود ناخالص فولاد
سود ناخالص فولاد مبارکه از 81 هزار و 598 میلیارد تومان در 9 ماهه 1403 به 73 هزار و 445 میلیارد تومان در 9 ماهه 1404 رسیده و افت 10 درصدی را ثبت کرده است. این کاهش در شرایطی رخ داده که فروش، رشد داشته و به روشنی نشان میدهد حاشیه سود ناخالص شرکت کمتر شده است.
افزایش 54 درصدی هزینههای اداری در 9 ماهه 1404
هزینههای عمومی، اداری و تشکیلاتی شرکت با رشد 54 درصدی از هفت هزار و 610 میلیارد تومان به 11 هزار و 737 میلیارد تومان رسیده است. چنین افزایشی در شرایطی که فروش تنها 23 درصد بالا رفته، ضربه سختی به سود عملیاتی فولاد مبارکه وارد کرده است.
افت 18 درصدی سودعملیاتی فولاد مبارکه
روند نزولی سود ناخالص، رشد هزینههای اداری و کاهش خالص سایر درآمدهای عملیاتی باعث شده سود عملیاتی فولاد مبارکه با افت 18 درصدی از 77 هزار و 698 میلیارد تومان به 63 هزار و 700 میلیارد تومان برسد.
رشد 63 درصدی هزینههای مالی فولاد مبارکه
طبق گزارشهای شرکت که در سامانه کدال منتشر شده، هزینههای مالی فولاد مبارکه از هفت هزار و 713 میلیارد تومان به 12 هزار و 544 میلیارد تومان افزایش یافته و رشد 63 درصدی را ثبت کرده است.
همچنین خالص سایر درآمدها و هزینههای غیرعملیاتی که در 9 ماهه 1403 رقم هفت هزار و 910 میلیارد تومان بود، در 9 ماهه 1404 به زیان هزار و 785 میلیارد تومان تبدیل شده است. این چرخش منفی، یکی از عوامل مهم افت سود خالص محسوب میشود و نشان میدهد فولاد مبارکه در حوزه فعالیتهای غیرعملیاتی نیز سال سختتری را پشت سر گذاشته است.
سقوط 36 درصدی سود خالص فولاد در 9 ماهه امسال
طبق صورتهای مالی، سود خالص فولاد مبارکه از 68 هزار و 661 میلیارد تومان در 9 ماهه 1403 به 44 هزار و 284 میلیارد تومان در 9 ماهه 1404 کاهش یافته و افت 36 درصدی را تجربه کرده است. این افت سنگین در حالی رخ داده که شرکت از منظر فروش عملکرد قابل قبولی داشته است.
جمعبندی صورتهای مالی 9 ماهه این شرکت نشان میدهد، چالش اصلی فولاد مبارکه در مقطع کنونی، نه در سمت بازار فروش بلکه در سمت مدیریت هزینهها و ساختار مالی قرار دارد؛ چالشی که اگر برای آن راهکار جدی اندیشیده نشود، میتواند سودآوری این غول فولادی را در دورههای بعد نیز تحت فشار نگه دارد.
